2024年8月30日，鸿利智汇披露接待调研公告，公司于8月29日接待中信证券、安信证券、生命保险、博众投资、中海基金等13家机构调研。

　　公告显示，鸿利智汇参与本次接待的人员共3人，为副总裁、财务总监赵军，副总裁、董事会秘书关飞，证券事务代表刘冬丽。调研接待地点为通讯会议。

　　据了解，鸿利智汇在2024年上半年的经营情况中，围绕“一体两翼”的产业发展战略，以半导体封装为基础支撑，以汽车照明及电子、Mini/Micro新型显示为增长引擎，实现了营业收入19.02亿元，同比增长12.14%。然而，由于行业竞争加剧、固定资产折旧、计提减值准备及核销资产、原材料价格上涨等因素，公司净利润同比下降34.19%。在LED半导体封装业务方面，公司通过优化客户营销策略，提高客户粘性，实现主营业务收入153,430.82万元，占营业总收入的80.68%，毛利率为16.77%，同比下降2%。

　　在MiniLED业务方面，2024年上半年公司MiniLED营业收入约6,800万元，其中背光产品占比20%，直显产品占比80%。尽管订单有所增长，但受新厂房、设备转固影响，固定成本较高，导致净利润同比减少44.13%。目前，公司正通过扩大设备投入，对现有产能进行扩充，以应对订单增长需求。在技术方面，公司主要聚焦在倒装芯片COB技术上，报告期MiniLED产品良品率有所提升，随着产业链及制程工艺的逐步提升完善，生产成本将会逐步下降，市场渗透率将会进一步提升。

　　在汽车照明业务方面，公司有三大模块，包括车规级LED灯珠产品、佛达信号产品和谊善车灯产品。2024年上半年，车规级LED灯珠产品营收增长显著，目前已对现有产能进行扩充以满足订单增长需求；佛达信号产品受市场波动等因素影响，营收同比有所下降；谊善车灯产品积极开拓业务，完成多款车型项目导入，营业收入同比有所上升。公司在汽车照明业务方面的主要客户包括吉利集团、长城集团、奇瑞汽车、北京汽车、合众新能源（哪吒汽车）等知名车企。作为首家通过AEC-Q102和IEC60810双认证的国产车用LED品牌，公司车规级LED产品具有较高的稳定性和可靠性，通过技术创新和产品优化满足市场多元化需求，积极拓宽业务渠道，抢抓市场增量机会。

　　据了解，鸿利智汇在MiniLED领域具备领先的技术及产品竞争优势，是最早布局该领域的企业之一。公司在市场拓展方面坚持打造高性价比的产品，加强与大客户的交流，通过与优质客户的深度合作，加大公司在行业影响力度。目前，MiniLED直显显示屏主要应用于商用领域，如广告牌、会议室、户外演出、电影院等。随着行业竞争加剧，公司将继续发挥在MiniLED领域的技术优势，提升市场渗透率。

　　此外，鸿利智汇的MiniLED产品已应用于国内外多家知名R品牌中，公司也在积极开拓新的客户。公司致力于为客户打造定制化解决方案，以精准激发并推动广大消费者对终端产品的应用与体验。在汽车照明业务方面，公司通过整合车规级LED封装-模组-车灯产业链的优势，积极拓宽业务渠道，抢抓市场增量机会，争取获得更多国内外优秀汽车品牌的项目资源。随着新能源汽车行业的发展，在国产替代的趋势下，公司有望在汽车照明m6米乐领域获得更大的市场空间。

　　本报告 期,公司围 绕“一体 两翼”产业 发展战略, 以半导体 封装为基础 支撑,以汽车照明及电子、Mini/Micro新型显示两大业 务为增长引擎,以此进 一步提高市场占有率和行业影响力。

　　LED半 导体封装业务方 面,公司持续 优化客户营销策 略,提高 现有客户粘性,进一步扩大目标客户的市场份额,实现主营业务收入153,430.82万元,占营业总收入的80.68%。占比提升,毛利16.77%,下降2%。

　　LED汽车照明业务方面 ,公司发挥在车规级 LED封装-模组-车灯产业链的整合优势,推动板块内部资源的 协同整合,同时积极 拓宽业务合 作渠道,抢抓市场增量空间,实 现主营业 务收入 29,027.83万元, 占营业总 收入的 15.26%, 占比有所 下降,毛利27.84%,下降1%。

　　公司2024年半年度净利润同比下降的主要原因为:第一,行业竞争加剧,公司为了抢占市场份额,对部分产品进行降价;第二,公司“Mini二期”投产后,固定资产已开始折旧,影响到了生产成本;第三,根据《企业会计准则》的相关规定,结合公司的实际情况,计提减值准备及核销资产;第四,公司主要原材料铜的价格上涨,利润率受到了影响。

　　2024年上半年公司MiniLED的营业收入约6,800万元,其中背光产品占比 20%左右,直显产品占比 80%左右。MiniLED业务订单有所增长,但因新厂房、设备转固影响,固定成本较高,相比上年同期营业收入增长36.24%,净利润减少44.13%。

　　“MiniLED二期”项目已投产,受初期设备投入规模及调试周期等因素影响,当前的整体产能利用率尚处于爬坡阶段,目前为应对订单增长需求,我们正扩大设备投入,对现有产能进行扩充。

　　公司MiniLED主要聚焦在倒装芯片COB技术上,报告期公司MiniLED产品良品率有所提升。目前COB封装技术产业链配套比较齐全,技术相对成熟,是公司主要工艺路线,随着产业链以及制程工艺的逐步提升完善,生产成本将会逐步下降,市场渗透率将会进一步提升。

　　公司生产的MiniLED产品已应用于国内外多家名知R品牌中,公司也在积极开拓新的客户。另外,公司致力于为客户打造定制化解决方案,以精准激发并推动广大消费者对终端产品的应用与体验。

　　MiniLED直显显示屏目前以商用为主,主要运用在广告牌、会议室、户外演出、电影院等领域。

　　目前越来越多厂商开始关注和投资MiniLED领域,行业竞争比较激烈。公司是最早布局MiniLED领域的企业,具备领先的技术及产品竞争优势,在市场拓展方面,公司坚持打造高性价比的产品,加强与大客户的交流,通过与优质客户的深度合作,加大公司在行业影响力度。

　　公司在汽车照明业务方面有三大模块。车规级LED灯珠产品已获得国内外客户的普遍认可,2024年上半年营收增长比较显著,目前已对现有产能进行扩充以满足订单增长的需求;佛达信号产品应用于商用车,以出口为主,目前也在布局国内市场,因车灯产品的项目导入周期比较长,受制于市场波动等因素影响,今年上半年营收同比有所下降;谊善车灯产品应用于乘用车,目前正在积极开拓业务,今年上半年已完成了多款车型的项目导入,营业收入同比有所上升。

　　报告期,公司成功取得零跑等新客户的供应商代码,目前主要客户包括吉利集团、长城集团、奇瑞汽车、北京汽车、合众新能源(哪吒汽车)等知名车企。

　　公司是首家通过AEC-Q102和IEC60810双认证的国产车用LED品牌。公司车规级 LED产品的稳定性、可靠性较高。目前公司与友商之间主要采取差异化竞争策略,通过技术创新和产品优化来满足市场多元化需求。随着新能源汽车行业的发展,在国产替代的趋势发展下,市场还会有较大的空间,公司将持续发挥车规级LED封装-模组-车灯产业链的整合优势,积极拓宽业务渠道,抢抓市场增量机会,争取获得更多国内外优秀汽车品牌的项目资源。

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